6、融资得过且过，始终在生死边缘。

从2012年创办后，锤子保持着每年一次的融资频率，一直处于亏损状态的锤子，如果一旦融不到资，锤子面临的是如何活下去。

2017年，本来说好要投资锤子的阿里，结果连过桥贷款也没给，导致锤子差点没缓过来。2017年8月，锤子再次融资到了D轮之后最大的一笔战略投资10亿元人民币。其中6亿来自成都政府，一半为股权投资，一半为债权投资，锤子也把总部从北京搬到了成都。这也就是锤子的最后一次融资。

对比一下小米的融资，就能看出锤子为什么失败了。在手机这么一个巨头扎堆的烧钱行业，没有巨额资金是无法持续发展的。罗永浩一直没有为锤子找到足够的资金支持，只有两个可能原因，一个是投资人不看好锤子，不愿投，一个是老罗自视太高，要价太高。但不管怎么样，老罗的锤子最后只卖了3亿元。没钱可以卖手机，但不可能做手机的。